2. 투자가 어려운 이유

일반적으로 투자에 성공한 사람보다는 실패한 사람들 얘기를 더 많이 듣게 된다. 생각보다도 훨씬 많은 투자가들이 투자를 통하여 원하는 성과를 달성하는데 실패하고 있다. 아래 <그림1>은 2016년 자본시장연구원이 조사한 개인투자가들의 기대수익률과 실현수익률, 코스피수익률 추이를 보여준다. 연도별로 차이는 있으나 대부분 실현수익률은 기대수익률에 훨씬 미달하며 코스피 수익률이 상승한 때도 실현수익률은 (-)를 기록하기도 하였다.

이러한 현상은 국내에만 국한되지는 않는다. <그림2>에서 보듯이 미국시장에서도 평균적인 펀드 투자가는 주식시장수익률에 거의 절반 이하의 실현수익률을 기록하고 있다.

일반적으로 다음과 같은 원인들이 투자의 성공을 저해한다고 분석된다.

a.     과도한 감정: 투자 결정에 대한 과도한 감정적 반응은 종종 투자자들이 비논리적인 결정을 내리게 만드는데, 욕심, 두려움, 희망 등의 감정은 투자자들이 과도한 위험을 감수하거나, 손실을 끝까지 기다리지 않고 조기에 팔아버리는 등 잘못된 결정을 내리게 한다.

b.    부족한 지식과 이해: 투자는 복잡한 과정이며, 투자자들은 기업의 재무 상태, 경영 전략, 경쟁 환경 등을 이해해야 하는데, 이러한 정보를 충분히 이해하지 못하면, 투자자는 잘못된 투자 결정을 내릴 수 있다.

c.     과도한 리스크: 모든 투자에는 일정한 위험이 따르지만, 일부 투자자들은 과도한 리스크를 감수하는데, 이는 특히 고위험 주식이나 시장 타이밍에 의존하는 경우에 발생한다.

d.    낙관적인 예상: 투자자들은 종종 과도하게 낙관적인 예상을 하여, 예상치 못한 손실을 입을 수 있으며, 이는 특히 기업의 장래 성장률이나 주가를 과대평가하는 경우에 발생한다.

e.     잘못된 타이밍: 시장 타이밍은 매우 어렵고, 대부분의 투자자들은 시장의 최고점이나 최저점을 정확히 예측하기 어렵기 때문에, 이로 인해, 투자자들은 종종 주식을 너무 빨리 팔거나, 너무 늦게 사게 된다.

f.      다양성 부족: 투자 포트폴리오의 다양성이 부족하면, 특정 주식이나 산업에 대한 위험에 노출될 가능성이 높아지고, 이는 투자자가 손실을 겪을 확률을 높인다.

g.    단기적인 사고방식: 투자는 장기적인 전략을 요구하는데, 일부 투자자들은 단기적인 이익을 추구하며, 장기적인 전략을 무시한다. 이는 종종 투자의 손실로 이어질 수 있다.

투자에 대한 충분한 지식을 갖추고, 감정적인 결정을 피하며, 다양한 투자를 통해 리스크를 분산시키고, 장기적인 전략을 세우는 것이 중요하다. 그러나 보통의 투자자가 그러한 능력을 갖추는 것은 쉽지 않은 일이다.